宋国青：货币存量中的盘活余地最大的一块是国企利润。这个问题过去好多年很多人都在讨论。国民收入分配中居民可支配收入的份额下降了很多年，引起了很多方面的问题；另外一块就是机关团体存款。至5月底，机关团体存款达到了14.3万亿元，比去年同期增长20.3%。

    很多分析都在谈论M2达百万亿元的问题，其中有一个情况并未引起注意。在过去20年里特别是过去10年，M2中居民持有部分的比例大幅下降，机构包括企业和机关团体（包括过去的事业单位）持有的比例快速上升。这里有很多含义，其中一个是，国民收入分配中居民收入份额下降，政府和企业份额上升。究其原因，经济结构的变化是一个，政府越来越大也是一个。

    去年底以来，控制公款消费和反铺张浪费的政策对货币流通速度下降产生了一定影响。政府部门花钱的速度已经降低，但前5个月财政支出的增长率还是比较高的，这可能是今年以来机关团体存款高增长的一个重要原因。

    私营部门和居民的货币是否要盘活，是人家的事情，政府应做的是将利率等变量调好，间接影响。可以直接管的是政府和国有企事业单位的货币。这里要注意的是，如果仅仅是为了刺激需求，盘活存量货币和增加货币供给是一样的。盘活国有部门存量货币更重要的意义是提高微观效率，改善资源配置。比如说，能精简的机构直接精简了岂不更好。